Например, Бобцов

Оценка динамики изменения капитализации российских компаний после IPO

Аннотация:

В данной статье авторы проводят анализ текущего состояния IPO на российских фондовых биржах. Освещены разносторонние взгляды исследователей по изучаемой теме. В работе используются общенаучные методы исследования (анализ, синтез, обобщение и сравнение). Актуальность выбранной темы исследования обусловлена необходимостью уметь эффективно оценить инвестиционную привлекательность предприятия и его способность эффективно вести бизнес после проведения IPO. Целью данного исследования является оценка эффективности ведения бизнеса публичной компанией через 10-15 лет после проведения первичного публичного размещения на примере ПАО “Магнит” и ГК “Русагро” с помощью расчета средневзвешенной стоимости капитала (WACC) и рентабельности инвестиционного капитала (ROIC). Для анализа капитализации публичных компаний были рассмотрены существующие методы ее оценки (метод рыночной капитализации и анализ значения мультипликатора рыночной стоимости компании к чистой прибыли), их преимущества и недостатки, предложен метод оценки инвестиционной привлекательности компании и успешности ведения бизнеса при помощи показателей WACC и ROIC. В статье приведены поэтапные расчеты обоих показателей для двух российских компаний, в случае с WACC было использовано два метода ввиду отрицательных значений за 2022 год из-за нестабильной геополитической ситуации, оказавшей влияние на стоимость акций, которые входят в вычисление показателя. Полученные значения рентабельности инвестиционного капитала сравниваются со средневзвешенной стоимостью капитала, чтобы оценить успешность ведения бизнеса менеджментом компании. В заключении проанализированы значения для каждой компании (ПАО “Магнит” и ГК “Русагро”) соответственно и сделан вывод о более эффективном ведении бизнеса одной из них. Перспективы исследований в данном направлении прослеживаются в анализе влияния геополитической ситуации на капитализацию и показатели WACC, ROIC компаний.

Ключевые слова:

Постоянный URL

Статьи в номере

Содержание © 1993–2024 Университет ИТМО
Разработка © 2015 Университет ИТМО